股海遺珠4月3日

方展博

以下內容將於逢星期一、三、五於新報財經版副刊 內刊登
文章內容皆提供會員/投資者參考
一切內容皆以新報財經版副刊 內為準
如有任何問題查詢請PM

先苦後甜重拾升勢股－農業銀行

以下是農業銀行 (01288)最新大行報告：

2012年3月23日，渣打研究維持「跑贏大市」評級，目標價由4.2元微降至4元；摩根大通維持「增持」評級，目標價5.9元微降至5.6元；花旗維持「買入」評級，目標價4.4元；高盛維持「買入」評級，目標價4.9元。

2012年3月26日，匯豐環球研究維持「中性」評級，目標價由4.1元下調至3.8元。

普遍大行對農業銀行抱持樂觀態度，由於手續費收入疲弱及信貸成本上升，但部份不利因素受強勁淨息差增長及員工成本增幅放緩抵銷，壞帳率維持穩定。資產增長及資本問題仍是未來的主要挑戰。因此相繼調低其目標價，給予最高的是摩根大通的5.6元，給予最低則為匯豐環球研究3.8元。

筆者同時了解到， 國家農業部副部長陳曉華於3月27日新聞發布會上表示，當局會支持符合條件重點龍頭企業境內外上市融資、發債及透過併購重組及控股等方式組建大型企業集團。同時，也會加大金融支持龍頭企業力度，鼓勵農業銀行聯同農業發展銀行和進出口銀行等政策性金融機構，加大對龍頭企業固定資產投資及農產品收購支持力度，擴大有效擔保物範圍，積極創新金融產品和服務方式，以滿足龍頭企業資金需求。農業部冀望至2015年，力爭龍頭企業總數由目前11萬家增至15萬家，其中銷售收入上百億元企業數量達100家。而且總理溫家寶召開國務院常務會議時表示，決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，批准實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》。加上農業銀行於3月22日公佈業績，2011年度純利為1219.3億元人民幣，按年增長28.5%。

從技術性層面分析，已跌至筆者之循環低位，預計後市將有一定升幅。農業銀行目前市盈率為7.236倍，預期為5.920倍。52週最高位為4.785元，52週最低位為2.260元，最近報3.42元，相對52週最高位下跌了1.365元或28.53%。

策略建議於3.1-3.2元間趁低買入，短期上睇3.6-3.7元，中、長期上睇3.8-4.0元，利潤至少有0.4元或11.11%。Good Luck!!!