美國10家投行涉IPO利益衝突遭罰巨款

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【大紀元2014年12月14日訊】（大紀元記者吳文英編譯報導）美國玩具和嬰幼兒用品零售商玩具反斗城去年3月決定中止已進行3年之久的首次公開募股（Initial Public Offerings，IPO），沒料到美國金融業監管局（Financial Industry Regulatory Authority，FINRA）近日對花旗、高盛和摩根大通在內的10家美國投資銀行處以總計4,350萬美元的罰款，原因是這10家銀行被控從事以提供玩具反斗城有利的偏頗研究報告作為換取IPO業務的不當行為。


美國金融業監管局12月11日表示，這10家投資銀行於2010年為爭取玩具反斗城（Toys “R” Us Inc.）的IPO承銷業務，除了提供有利該公司的研究報告，並向該公司及其私募股東明示或暗示，事後將發佈利多的研究報告以推升股價。

據美國金融業監管局公佈的資料顯示，巴克萊銀行、花旗、瑞士信貸、高盛、摩根大通及Needham等6家投資銀行，對分析師沒有採行完善的監管流程。

根據12月11日協議的結果，巴克萊銀行、花旗、瑞士信貸、高盛、摩根大通各同意支付500萬美元罰款；德意志銀行、美國銀行、摩根士丹利、富國銀行各同意支付400萬美元罰款，Needham則同意支付250萬美元罰款。

美國這10家投資銀行2003年也曾因提供少數特權投資人偏頗報告，導致小型投資人血本無歸，而被處以高達14億美元的巨額罰款。當時，高盛、花旗銀行、摩根大通、以及貝爾史登（Bear Stearns）口徑一致地表示，旗下分析師禁止涉入投資銀行的業務。

據華爾街日報的報導，IPO承銷業務長期以來即存在潛在的利益衝突，準備上市的公司通常希望有意承銷的投資銀行的分析師，能在完成IPO後協助推升股價，特別是股權集中在少數私募股東的公司，通常會在決定承銷商之前先調查投資銀行分析師的想法。

美國金融業監管局執行副總裁J. Bradley Bennett表示，監管局對投資銀行的利益衝突的原則以及應承擔的義務是明確的。投資銀行應禁止分析師參與IPO的承銷競爭程序，包括提供有意上市公司的前景預期報告。

據美國金融業監管局掌握的電子郵件通訊資料顯示，玩具反斗城及其私募股東曾邀請這10家銀行競爭其2010年的IPO業務，並要求各家銀行的證券分析師做簡報，以確保分析師的觀點與其所屬銀行投資部門的想法一致。

美國金融業監管局並未公佈涉及玩具反斗城利益衝突的分析師姓名，對於監管局公佈的信息，包括玩具反斗城及這些銀行均未對外發表評論，既不承認也未否認。

責任編輯：黃小渝
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