末日博士：日QE引發貨幣戰拖累經濟 [複製鏈接]

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發表於 2014-12-2 22:03:25 |只看該作者 |正序瀏覽

【大紀元2014年12月02日訊】（大紀元記者黃捷瑄編譯報導）有「末日博士」之稱的紐約大學教授羅比尼（Nouriel Roubini）警告，日本央行的貨幣寬鬆政策已經啟動新一輪的貨幣戰，這種以鄰為壑的方式將引發亞洲以至於全球的央行跟進，不幸的是這會使全球經濟成長陷入停滯。

羅比尼在Project Syndicate網站的專欄中說，由於擔心日幣貶值（令本國貨幣）失去競爭力，中國大陸、韓國、台灣、泰國的央行也在進行貨幣寬鬆政策。歐洲央行及瑞士、瑞典、挪威，以及少數中歐國家也很可能使用量化寬鬆或其他非常規政策，以阻升本幣。

這些舉措將使美元走強，由於美國經濟正在加快，美聯儲示意明年升息，然而，如果全球增長仍然非常虛弱，美元太強，美聯儲可能延後升息，以避免美元過度升值。

羅比尼認為，在公私部門欲減少槓桿化債務的環境下，貨幣成為唯一能刺激需求及成長的工具。另外，財政緊縮直接或間接地拖累成長，加劇去槓桿化的影響。較低的公共支出減少了總體需求，同時，轉移減少及較高的稅金使可支配收入及私人消費減少。

在歐洲，撙節措施成為成長的巨大阻礙；在日本，過度增加消費稅挫敗了今年達到的復甦預期；近2年美國的預算及其他政策成為重大的財政包袱；英國的財政整頓削弱了成長。

羅比尼強調，貨幣寬鬆並非沒有好處，但在總體上政策組合欠佳，財政整頓及非常規貨幣政策太多。先進國家比較好的方式是，短期減少財政整頓，多投資有生產力的基礎設施，在中、長期進行財政調整，少用激進的貨幣寬鬆政策。

「你可以牽馬到水邊，卻不能強迫它喝水」，羅比尼說現在全球總需求虛弱，非常規的貨幣政策找不到施力點。延緩財政整頓、投資在有生產力的公共基礎設施上比較有說服力。但不幸的是，全球的政策正好相反，這將進一步拖累經濟成長。

責任編輯：李玉
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