理財週刊第486期-大淘綠金

匿名

理財週刊第486期-大淘綠金

理財週刊第486期-大淘綠金
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說起這次國內綠能類股的股價飆漲行情，除瞭節能減碳等環保綠能話題正夯，臺積電(2330)董事長張忠謀多次公開表示綠能產業的重要性，實也有在旁「煽風點火」的味道。而在臺積電宣佈入股茂迪(6244)的前一天，張忠謀還在公開場合大談綠能產業，認為替代能源與綠色科技是未來30至50年科技業主流趨勢，臺積電進軍綠能市場的動作也一定是玩真的。

除瞭臺積電外，包括聯電(2303)、友達(2409)、鴻海(2317)、臺達電(2308)等多傢科技大廠，近2年來已經提高對綠能產業的投資，深怕在這場綠能競賽中落後競爭對手太多，但由臺積電、聯電、友達、鴻海等4傢科技大廠的綠能產業佈局動作來看，卻沒有太多雷同之處，顯見各傢業者著重的市場焦點及對產業的看法並不相同。不過若從近來各業者的投資動作來看，整合資源及併購風潮再起，已是這市場中難以改變的趨勢潮流。

臺積電吃下茂迪20％股權LED佈局動作停滯
臺積電自2009年6月成立新事業組織後，以新事業總經理蔡力行為首的團隊，就開始密集拜訪國內外太陽能電池或LED廠，包括新日光(3576)、茂迪、益通(3452)、晶電(2448)等，都曾傳出蔡力行前往拜訪的消息。但最後，臺積電決定以62億元取得茂迪20％股權，並將在董事會中爭取兩董一監席次。
臺積電進軍太陽能電池的第一步，是與國內電池龍頭茂迪合作，並不讓市場太意外，而且每股82.7元的認購價格是茂迪淨值的2倍，也不算買貴，不過市場接下來密切關注的，則是臺積電是否會再如市場傳言般，陸續認購新日光私募及益通現增。若此事成真，臺積電未來勢必會有整合動作，茂迪、新日光、益通的整併案發生機率就會大大提升。
但臺積電僅入股茂迪而不是併購，也代表臺積電仍處於產業摸索階段。事實上，太陽能電池營收可以衝很大，但淨利率卻遠不及晶圓代工本業，如何在中間取得平衡點，將是蔡力行接下來要面臨的難題。所以，蔡力行也指出，藉由本次投資案，臺積電將能加速進入太陽能電池市場，並在茂迪現有平臺的堅實基礎上，深入瞭解產業，進一步評估整個產業價值供應鏈的商機。
臺積電以太陽能電池為其跨足綠能產業的第一步，但是在LED佈局上卻完全處於停滯狀態，業內人士分析，主要是臺積電位居電子產業最上遊，要生產LED磊晶是輕而易舉，但LED的商機集中在下遊系統端，如面板背光、LED照明等，這卻是臺積電過去較少經營及介入的部分。
所以，臺積電現在佈局LED最大的難題，除瞭應用端的專利問題外，如何與友達、鴻海等較接近下遊系統的業者競合，就成為其評估進入LED市場的最大關鍵原因。因此，臺積電要真正卡位成功，外資圈多建議，透過併購具系統經驗的Lumileds或Cree等國際LED大廠，才會有一步到位的優勢。

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