三星依賴零部件業務推動利潤增長

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    三星預計今年其芯片工廠升級與投資支出將接近120億美元，這突出說明瞭它在智能手機利潤似乎達到瓶頸的大背景下將依靠零部件業務來推動未來的利潤增長。華爾街日報今天撰文指出，隨著智能手機業務利潤率受到擠壓，三星電子將更多地依賴零部件業務來推動未來的利潤增長。以下為文章主要內容：

    三星上周五公佈的財報顯示，它第二季度實現凈利潤7.77萬億韓元（約合70億美元），同比增長50%。但其最大的利潤來源智能手機業務利潤率遭到瞭擠壓，部分因為其旗艦級手機Galaxy S4相關的營銷費用高昂。
    “智能手機市場在第三季度很可能會持續增長，但隨著對手推出新款手機，加劇市場競爭，公司的增長速度可能會呈現放緩。”三星移動業務副總裁金鉉浚（Kim Hyun-joon）在財報電話會議上表示。三星還警告稱，其智能手機平均銷售價格第三季度可能也會下行，因為中低端手機在其產品組合中的占比加大。
零部件業務
    作為全球第一大手機廠商，按營收計算，三星還是第一大存儲芯片、顯示屏和電視廠商。分析師們預計，該公司未來的增長將來自零部件業務，受益於存儲芯片價格高企，該項業務的盈利性正出現反彈。
    三星芯片部門運營利潤同比上漲71%，在公司總運營利潤所占的比例達18%。與此同時，包括手機和電信設備在內的移動通信業務在公司總運營利潤的占有率達到66%。該部門的季度運營利潤同比增長瞭52%，但增幅較第一季度的54%有所放緩。
    “存儲芯片正經歷著結構性改變，這將導致供應有限，價格上漲，從而帶來更高的利潤率。”投資公司Sanford C. Bernstein分析師馬克·紐曼（Mark Newman）說道。三星半導體業務第二季度的運營利潤率為20.3%，而紐曼指出，該數字到第三季度和第四季度將分別攀升至25.2%和27.8%。
    第二季度，三星的移動業務利潤率從第一季度的19.8%降至17.7%。三星投資者關系主管羅伯特·易（Robert Yi）在電話會議中表示，未來三星將投入更多的精力來促進各個業務部門之間的利潤組合平衡。
    三星今年的芯片投資預算高達13萬億韓元，與英特爾的工廠和制造設備110億美元的資本支出預算相當。三星稱，2013年全年其資本支出預算將同比增長5%，至24萬億韓元，其中包括對顯示屏業務的6.5萬億韓元投資計劃。
股價大跌
    由於市場擔憂Galaxy S4銷量會弱於預期，三星股價近幾個月出現大跌。該款產品推出以來，三星在海內外市場也已經投入瞭數十億美元展開營銷攻勢。
    自Galaxy S4於4月末開售以來，該公司的股價下滑瞭12.8%，約250億美元的市值隨之蒸發。6月，券商們紛紛開始下調對三星業績和智能手機銷量的預期，稱該款設備需求不佳。該公司並沒在財報中披露其智能手機出貨量，不過市場研究公司IDC估計，三星第二季度智能手機銷量達7240萬部，全球市場份額達30.4%。
    此前蘋果公佈的季度業績也不溫不火。雖然iPhone季度出貨量好於預期，但該公司凈利潤22%的同比跌幅凸顯出全球高端智能手機市場的放緩。
    高價位手機需求走軟，而來自中國等地的廉價Android設備則不斷湧入市場。因此，三星、諾基亞和HTC相繼推出瞭更多實惠的設備來豐富它們的產品線，但分析師指出，該舉長期來看會對利潤率造成打擊。
    “隨著IT行業旺季的到來，我們預計公司收益將持續增長，”三星的羅伯特·易說，“不過我們不能忽略歐洲經濟遲遲未能復蘇、智能手機等產品市場競爭加大帶來的風險等因素。”

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鬼谷先生

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Derek_Me

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