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美盛證券：市場波動高高收益債穩健勝出 [複製鏈接]

samfung520

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電梯直達

樓主

發表於 2012-9-12 01:44:58 |只看該作者 |倒序瀏覽

【大紀元2012年09月11日訊】（大紀元記者朱稚清台灣台北報導）環球資產管理公司美盛證券今(11)日表示，市場的高波動性對於高收益債券反而能創造具吸引力的買點，整體高收益債在財務槓桿、利息覆蓋率和流動性方面的穩健表現，應可帶動該資產類別長期的績效。

美盛環球資產管理投資董事雷莉卡( Nuria Ribas Lequerica)表示，高收益債的新發行量維持在穩定的水準，其中大部分為供再融資所發行。從2012年5月到6月，短暫轉為負值的共同基金流量再度轉負為正。隨著美國國庫券利率維持在極低水準，預期資金流動會隨高收益債券可觀的殖利率優勢而持續下去。

雷莉卡說，第二季財報季的整體表現令人失望，許多標準普爾500大企業的營收成長疲弱，未來預期下修獲利幅度；風險市場則傾向聚焦於歐洲央行為控制歐債危機所採取的行動，以及美國聯準會採取進一步貨幣寬鬆措施的可能性。

在策略性方面，雷莉卡認為，相對於較高評等，並與美國國庫券高度相關的債券，評等較低公司提供較具吸引力風險溢酬的債券；但並非對所有低評等債券一以概之，而是按個別發行債券取捨，期能在違約率持續偏低的情況下，賺取更高票息。

就產業而言，雷莉卡指出，能源產業，尤其是探勘與生產(E&P)公司，通常擁有豐富的資產，並提供具吸引力的投報機會。此外，這個產業也已經進入成熟時期，足以吸引投資等級公司加以併購整合。◇

(責任編輯：明芳)