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HTC想翻身？M7是關鍵 [複製鏈接]

愛雪莉

Teenager I

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電梯直達

樓主

發表於 2013-1-9 08:06:00 |只看該作者 |倒序瀏覽

宏達電公佈瞭2012財年第四季度業績，其中每股攤薄收益僅為1.21元臺幣，環比下滑達70%，同比減少達90%。國外多家投資機構認為該業績結果符合預期，不過對於HTC目標股價的定位分歧巨大，從300至100多元新臺幣的都有。這些投資銀行一致認為，HTC推出的M7智能手機將成為其中的關鍵。
摩根士丹利看好HTC的營銷和執行能力，認為中國和美國市場將給該公司帶來好消息，並預計HTC營收在今年首季將穩步上升。匯豐證券指出，由於庫存回補和零組件供應疑慮，預計今年首季HTC的營收將低於預期。瑞銀證券則表示，5英寸機型競爭已經非常激烈，因此HTC在中國市場的策略仍需重點關註功能機換機潮。
野村證券表示，HTC去年第四季度的業績符合預期，而中國市場近期存在智能機庫存調整需求，不過由於中國品牌廠商已經推出瞭高配置產品搶占中端市場，這必須引起HTC的重視。野村證券認為，HTC仍將面臨產業結構性的挑戰，不過後期將有產品周期推動，因此維持該公司股票“中性”評級，目標股價定為255元新臺幣。野村證券預計HTC將在2月份的MWC（MobileWorldCongress，移動通信世界峰會）上發佈新一代旗艦智能機M7。
匯豐證券認為，HTC去年第四季度的業績基本符合預期。2012年第四季度，盡管HTC推出瞭新產品，但平均產品單價比前一個季度減少瞭7%，匯豐預計該季度HTC智能手機總出貨量為750萬部。
匯豐分析師表示，由於庫存回補可能主要集中在低端機型，再加上高端零組件面臨供應緊缺考驗，預計今年首季HTC智能手機出貨量僅為780萬部，低於市場預期的1000萬部，出貨量環比增長率為0至5%。匯豐預計，被HTC寄予厚望的旗艦產品M7將在MWC亮相，不過由於產品定位相同，該產品將面臨三星新一代旗艦機型GalaxyS4的激烈競爭，因此繼續維持HTC股票“減持”評級，目標股價定為140元新臺幣。
瑞銀證券預計，今年首季HTC營收將環比增長15%，智能手機出貨量增長10.5%，平均產品單價提高4.2%，但2013年全年的凈利潤將下滑46%，中國市場對總營收的貢獻度經從去年第四季度的27%下滑至17%，原因是HTC針對中國市場的策略並未聚集在智能手機取代功能手機的換機潮中。
瑞銀證券同時表示，市場對HTC旗下Butterfly、DroidDNA兩款產品的需求預期可能過於樂觀，由於高端機型受眾群體有限，再加上今年CES展5英寸智能手機帶來的巨大沖擊，因此重申HTC股票“賣出”評級。不過在新機型和Beats貢獻下，瑞銀證券將HTC2013年、2014年每股攤薄收益預期分別上調38.5%、30.0%至14.44元新臺幣、13.70元新臺幣，同時將該公司目標股價從120元新臺幣上調至166元新臺幣。
摩根士丹利的看法較為樂觀，維持HTC股票“增持”評級，目標股價定為333元新臺幣。摩根士丹利預計，HTC今年在美國市場的占有率將小幅回升，中國市場的換機潮將提升HTC產品的周期和利潤，而該公司在營銷策略、供應鏈運營管理以及執行力方面的優勢，將使其在未來兩個季度有優於其他競爭對手的表現。此外，在Butterfly頗受好評的情況下，HTC有望縮短與三星產品在顯示屏品質上的差距。至於M7可能會在MWC亮相，預計將展現強勁的創意設計，該產品很可能在第一季度末放量，並推動當季營收增長。