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ECB新工具歐債喘息空間 [複製鏈接]

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電梯直達

樓主

發表於 2012-9-7 14:26:55 |只看該作者 |倒序瀏覽

歐洲中央銀行（ECB）公布新的購債計畫，寶華綜合經濟研究院今天表示，預期可提供歐債危機一段喘息空間，但效果短暫。

歐洲央行6日公布新的購債計畫，準備在嚴格條件下，購買負債累累的歐元區成員國公債。這個名為「直接貨幣交易」（OMTs）的新工具，將在次級市場購買主權債務。

寶經院分析，這次方案推出後，不但股市反應熱烈，西班牙的10年期公債殖利率更下滑到6%以下，義大利債券殖利率也下滑至5.3%以下，顯示市場預期透過ECB的OMTs將可緩和歐債危機惡化。

寶經院表示，由於達到財政目標是ECB持續干預債券市場的前提條件，而西班牙與義大利經濟陷入衰退，在稅收減少下，達到減赤目標並不容易。

因此，一旦兩國無法達到財政目標，ECB將會停止購買債券，債信危機也將面臨惡化的風險。

寶經院也指出，ECB在這次會期中維持利率不變，但下修對經濟看法，上修對通膨看法，顯示ECB的利率政策陷入兩難，除非OMTs沒有辦法發揮穩定經濟的效果，否則ECB年底前降息的機率都不大。

寶經院進一步指出，ECB是一個以通膨為唯一目標的中央銀行，這次會議上修通膨預期，暗示除非接下來歐元區經濟情勢急轉直下，否則年底前ECB維持利率不變的機率高。