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美聯儲推出QE3：三項史無前例創舉 QE3成QE無限 [複製鏈接]

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發表於 2012-9-14 16:28:34 |只看該作者 |倒序瀏覽

【大紀元2012年09月14日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)美國聯準會(FED)週四總算推出長久呼之欲出的第三次量化寬鬆(QE3)政策了。這一次，聯準會宣稱它將購買有機構背書的房貸抵押債券和長天期的國庫券，預計在今年底前將擴大聯準會的資產負債850億美元。

美國CNBC財經頻道13日報導，表面上，這次與先前幾次的量化寬鬆似乎一樣，但事實上卻有以下三點差異，堪稱為全球央行史無前例的新創舉。

1.開放式寬鬆

在過去，每當聯準會發佈一個大規模的資產購買計劃(LSAP)時，它都會指明其規模和期限的上限。有時候，它會根據需要修改期限或規模。但這一次，聯準會表明它將持續購買計劃直到經濟情況改善。除此之外，聯準會還說，只要經濟表現不佳，它可能進行額外的LSAP計劃，並運用「其他的政策工具」。因此，這次的QE3可以被稱為沒有上限的量化寬鬆－－QE無限。

2.目標鎖定勞動市場

聯準會在實施QE3正式的聲明中說:「在物價穩定的前提下，如果勞動市場的展望沒有大幅改善，聯準會將持續購買有機構背書的房貸抵押債券，從事額外的資產購買，並動用其它合適的政策工具，直到改善達成。」聯準會這次試圖將LSAP與勞動市場綁在一起的做法是全球史無前例的。

值得注意的是，聯準會說它將持續LSAP的動作直到勞動市場的前景「大幅」改善。這點出了聯準會的一個全新政策底線:量化寬鬆將持續進行到勞動市場比現在更好為止。誠如柏南克在聲明中所說:「疲弱的就業市場應該會讓每一個美國民眾感到擔心。」

3.非因衰退預期而量化寬鬆

這一次，聯準會真的對經濟很樂觀。自8月份召開聯邦公開市場委員會(FOMC)後，所發佈的近幾個月的經濟數據都持續穩步擴張。僅管就業持續疲弱，失業率一直居高不下，固定投資增長也減緩，但家庭支出持續超前。雖然房價仍低迷，但房市部門已顯示出進一步改善的一些跡象。此外，儘管原物料飆漲，但通膨卻被壓抑，長期的物價展望仍然穩定。

學術界質疑，為何聯準會在公布新一輪量化寬鬆的同時會對經濟抱持樂觀態度呢?或許聯準會擔心宣布量化寬鬆會讓市場解讀經濟將放緩，進而導致企業和消費者對未來悲觀而勒緊褲帶，如此一來便會抵消聯準會刺激經濟的美意。

聯準會這次的聲明顯示，它不是因為預測未來會更壞而進行量化寬鬆的。換言之，聯準會想要改變復甦的步伐。這對全球央行政策來說，真是一個大膽的創舉。

(責任編輯:畢儒宗)