匯豐：提防2015十大「黑天鵝」事件 [複製鏈接]

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發表於 2014-12-10 12:23:48 |只看該作者 |倒序瀏覽

【大紀元2014年12月10日訊】（大紀元記者張東光編譯報導）預測未來實屬不易，尤其當市場看法趨向一致時，投資人更需提防不可預測的「黑天鵝」事件，可能掀起一場災難的骨牌效應。為此，匯豐銀行（HSBC）在近期的報告中提醒投資人特別留意2015年的十大潛在風險如下。

1.全球經濟衰退

報告中提到中國和歐元區經濟的脆弱性，以及各國央行的印鈔「膨脹」資產負債表，全球增長的減緩恐重創早已脆弱不堪的全球經濟。他們認為增長減緩可能助長美債利率曲線走平和「全面性的美元升值」。

2.德國陷入衰退

分析師指出，德國在金融危機後的復甦初期表現良好，對俄羅斯和中國的出口特別強勁，但現在的德國很可能陷入衰退。他們預期德國公債利率將進一步下滑，與歐元區邊緣國的利差擴大，歐洲股市和歐元也將表現欠佳。

3.中國增長劇降

匯豐銀行認為，中國的經濟增長已出現大幅下滑現象，國際收支順差和出口也都呈下降趨勢，很可能重蹈類似日本三十年前「增長低迷」的覆轍。這恐將引發東亞股市下跌，商品市場持續遭逢賣壓，亞洲和澳洲貨幣兌美元貶值等利空。

4.新興市場重啟多頭

過去兩年來，新興市場失去了國際投資人的青睞，巴西更於九月被穆迪（Moody's）調降了信評，許多新興市場的政府希望推動結構性改革來促進增長。匯豐分析師認為，儘管投資人目前仍對巴西的改革存疑，但卻可能代表一個投資的新契機，投資人的風險是可能錯失了一個新興市場的多頭走勢。

5.美國提早緊縮

該報告提醒投資人，2000年的日本和2011年的英國央行都有提前升息的前車之鑑，尤其當前的經濟情勢比金融風暴前更難研判，美國若提早升息，多年來透過低利率驅動的經濟復甦將終結，屆時美國股市將下跌，美債利率也將大幅波動。

6.歐洲央行未推QE

歐洲央行若要推行「政治上和法律上」特別敏感的QE（量化寬鬆），必先說服央行理事會該措施是正確的。若歐洲QE胎死腹中，最差的情況是歐元區崩解的問題浮上檯面，另一個可能情況是歐洲股市和歐元賣壓湧現。

7.日本從通縮到超級通脹

匯豐報告指出，日本祭出強大的財政和貨幣寬鬆政策可能導致日本經濟從通縮變成超級通脹，這很可能引起日本股市大漲，同時讓日圓大幅貶值，還可能導致黃金的多頭走勢。

8.美元過度強勢

該報告稱，其它金融體系的信心崩潰，很可能導致美元的快速升值，其衝擊將是全方位，美債利率曲線很可能走平，商品價格可能（進一步）崩盤，結果導致全球通縮。

9.油價突然高漲

匯豐報告稱，隨著油價的崩跌，原油目前的供需看起來將漸趨平衡，但價格止跌的時間仍不確定。儘管油價上漲的理由還不明朗，但油價的突然高漲將導致市場驚慌失措，從而重創新興市場的復甦，全球的股市很可能下跌，僅能源股表現較佳。

10.流動性黑洞

分析師稱，今年十月的股災可能預示著明年將有更多的股災出現。尤其當中央銀行準備讓貨幣政策正常化之時，各類資產流動性過剩的風險可能突然竄高。他們提醒，投資人應將降低曝險列為第一優先。

責任編輯：李玉相關文章