SAY討論區

標題: 非理性繁榮「美股已陷入泡沫」 [打印本頁]

作者: 大昌期貨~琳琳 時間: 2015-9-15 15:08:07 標題: 非理性繁榮「美股已陷入泡沫」

本帖最後由大昌期貨~琳琳於 2015-9-15 15:10 編輯

非理性繁榮「美股已陷入泡沫」
泡沫大師席勒：恐懼市場被高估空頭熊市有風險

積極示警
【于倩若╱綜合外電報導】專精資產泡沫研究的諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）接受《金融時報》專訪表示，在市場信心指數顯示投資信心走疲之際，美股指數與本益比卻續走高，意謂投資人儘管認為股價偏高仍持續買進，情況類似2000年網路泡沫前夕席勒出書警告「非理性繁榮」。

換言之，即便投資人整體考量後不認為股票是筆好交易，仍持續買進，行情偏重由恐懼而非樂觀情緒所驅動，情況類似於科技泡沫破滅前幾年，而席勒當時因在2000年泡沫高峰出版的著作《非理性繁榮》（Irrational Exuberance）中警示泡沫化而聲名大噪。

人們重估對股市曝險
席勒認為目前美股已陷入泡沫之中，目前投資人對市場被高估的恐懼大過2000年達康泡沫高峰以來任何時期，愈來愈多投資人認為美股被高估，創造了空頭熊市風險。
席勒說：「美股自2009年來，在6年間實質上翻漲為3倍，與此同時，人們也漸對股價失去信心。」並表示近期市場動盪凸顯人們的擔憂，顯示許多人正重新評估對股市的曝險，預料後續仍有餘震。

Fed升息影響恐有限
惟這場泡沫由恐懼吹大不令他意外，因他1年前便曾警告焦慮推動股市迭創新高。今年來席勒也多次在受訪時表示美股存在「泡沫元素」，並重申這波多頭行情為對未來不抱樂觀的「新常態榮景」。
除了他自己彙整出的美股估值信心指數，席勒也以CAPE比（Cyclically Adjusted Price Earnings ratio，周期調整本益比）聞名國際，可供投資人評估目前股價相對於歷史水準為低廉、公允或昂貴，目前該指標顯示股價相當高，意謂未來報酬可能少的可憐。
然而席勒也強調，要準確預測美股何時走跌仍是不可能，也對美國聯邦準備理事會（Fed）本周若升息股市將走跌的說法感到質疑，認為升息不會產生顯著效應，因Fed預告已久，大家都知道升息在即，沒什麼大不了。

利率、股價未必關聯
席勒也說，利率與股價間的關聯缺乏歷史證據，「你以為利率若攀高，人們將售股，但金融世界並非那麼簡單。」
席勒的CAPE比顯示股價在2000年與2007年股市攀頂前嚴重被高估，卻也暗示過去數年股價過高，但期間美股卻持續走高，招來許多批評，批評者稱該指標未將會計與稅則調整納入考量，且受雷曼兄弟公司（LEHMAN BROTHERS）2008年倒閉後企業純益驟降所扭曲。

來源：蘋果日報

作者: a_c_e06 時間: 2015-9-15 15:22:50

老大,我好崇拜你喲

作者: tracy10quTE~~ 時間: 2015-9-15 15:47:29

怎麼就沒人拜我為偶像那?? ~

作者: easonchan 時間: 2015-9-15 15:55:43

老闆付我錢，我上班到尼伊達回帖子

作者: xdxd125 時間: 2015-9-15 15:56:05

分享一切美好的事物是樓主的責任，回覆是每一位會員的義務

作者: k2a3i4 時間: 2015-9-15 16:13:40

原來是這樣

作者: junhau 時間: 2015-9-15 16:14:19

強的很，竟然有這樣的文章

作者: 太陽穴 時間: 2015-9-15 16:20:15

雖然不怎麼好看，但還是幫你頂

作者: freegold 時間: 2015-9-15 16:50:26

考慮可以列入精華

作者: Tung8887 時間: 2015-9-15 16:53:12

這貼子你會收藏嗎

作者: skykingdom 時間: 2015-9-15 16:54:46

今天再看下

作者: tamyc002 時間: 2015-9-15 17:20:48

我又回復了

作者: maverickhon 時間: 2015-9-15 18:07:52

估計你是沒見識過~` 呵呵

作者: jennyjellyfish 時間: 2015-9-15 18:26:47

一個子沒看懂

作者: HOTSTUDIO阿蚊 時間: 2015-9-15 18:49:54

希望我回覆這一帖，能在前幾名

作者: Tung8887 時間: 2015-9-16 07:38:25

認真回覆每一篇，希望能得到好分數

作者: LMFAO 時間: 2015-9-16 08:10:40

你你你你呵呵~~~~別這樣哦...

作者: jackjack99 時間: 2015-9-16 09:15:50

好貼子不多啊

作者: HOTSTUDIO阿蚊 時間: 2015-9-17 00:44:49

我也是別的朋有跟我講尼伊達論壇的。

作者: kinh9999 時間: 2015-9-17 04:29:38

有些帖子，真的不錯

作者: fifidodo3 時間: 2015-9-17 04:56:27

慢慢來，呵呵

作者: maverickhon 時間: 2015-9-17 05:38:52

幫你回覆一下

作者: 底褲超人 時間: 2015-9-17 06:12:59

像蝴蝶一樣漂亮的帖子

作者: skykingdom 時間: 2015-9-17 07:07:51

我有家的感覺~~你知道嗎

作者: Some1 時間: 2015-9-17 08:01:15

我幫你這一帖頂起來

作者: mic167 時間: 2015-9-18 05:14:14

我想要`~

作者: gaiful 時間: 2015-9-18 07:03:24

真的有麼

作者: nh88 時間: 2015-9-18 23:52:16

認真回覆每一篇，希望能得到好分數

作者: 曾冇權 時間: 2015-9-19 04:21:06

不錯的東西持續關注

作者: 9394 時間: 2015-9-19 06:23:48

哈哈,頂你了哦.

作者: HO0907 時間: 2015-9-19 09:32:47

你加油吧

作者: appson 時間: 2015-9-19 09:32:51

樓主也是培訓師嗎

作者: xiao丸子 時間: 2015-9-21 02:29:01

拿把椅子看表演

作者: naturebeehk 時間: 2015-9-21 05:58:26

感謝樓主

作者: ILOVEU5 時間: 2015-9-21 13:32:57

能找到這個站真好

歡迎光臨 SAY討論區 (http://say.go2tutor.com/)